每日债市参考(2011.09.15)
中国银行金融市场部交易中心(上海)
吴方芳、何琼、沈晓青
今日关注
1.今日，央行将在公开市场采用价格招标方式发行20亿元三个月期央票，发行量较上周减半。同时，还将进行100亿元91天期正回购操作。据此计算，本周公开市场净投放70亿元。
2.周三，财*部招标发行的一年期国债中标利率为3.90%，边际利率为3.95%，并获得25.1亿元的追加认购，最终该期国债的发行总量达到325.1亿元。
市场评述
银行间现券市场——收益率小幅上行
周三，受到当日上午招标的1年期国债招标利率略高于二级市场影响，二级市场国债各期限品种收益率小幅上行。国债方面，3年期110013成交于3.96%，上行1bp。5年期110014成交于3.91%，较周二上行3bp。7年期限110017成交在3.98%，较上一交易日小幅上行1bp。10年期110019成交在4.05%，同期限的110015也上扬至4.03%水平。央票方面，受资金面影响，交投活跃，收益率持续下行，3年期1101032成交在4.20%，下行2bp。2年期1001060成交在4.17%，较周二大幅下行7bp。金融债方面，1年附近品种，市场买入积极。1年期090413成交在4.50%，此后110414成交于4.48%。5年期110316成交于4.60%，7年期110315成交在4.65%，10年期110244成交在4.88%。浮息债方面市场需求明显减弱，成交寥寥。
银行间资金市场——持续宽松
周三，银行间回购和拆借两市场共成交5204.60亿元，较上一交易日减少361.57亿元。市场资金面延续昨日宽松格局，跨缴准备金时点的7天品种需求增加。日终隔夜回购加权报收于2.9702%，上行0.31bp。7天则成交于3.2965%。21天跨月资金继续受到市场追捧，成交量增加93.90亿元，收于4.0744%。长期方面，3M交投清淡，利率下行117.72bp，成交仅6.9亿元。
利率互换市场——小幅下行
周三，海外市场IRS受到穆迪下调法国数家银行评级的影响，带动国内IRS小幅震荡下行，其中短端跌幅明显。repo方面，1m repo下跌10bp，而中长期repo则有2bp的小幅上扬。shibor曲线走势与repo相近，跌幅最大只为1bp。depo曲线仍维持不变。当日FR007定盘在3.2928%,较上一交易日上扬0.009bp，3m shibor定盘在5.6304%，较上一交易日上行0.0032bp。