坚瑞消防改善业绩靠并购
标的公司被指“及时雨”
停牌四个多月的坚瑞消防(300116)昨日复牌后“一”字涨停。达明科技的上述成绩单，对于2013年营收和净利润分别为2.67亿元和488万元(注：业绩快报)的坚瑞消防来说，算得上优秀。停牌四个多月的坚瑞消防(300116)昨日复牌后“一”字涨停。伴随着复牌，公司拿出了一份定增预案，公司拟通过收购延伸产业链。而标的公司作为消防工程领域内的一家企业，在业绩方面可以说是“完胜”坚瑞消防。涉足建筑智能化根据预案可知，坚瑞消防此次重组方案包含购买资产与配套融资两部分：拟向达明科技股份有限公司(下称“达明科技”)股东非公开发行购买全部股份;同时拟向包括坚瑞消防实际控制人郭鸿宝在内的特定投资者非公开发行股份募集配套资金，金额不超过本次交易总金额的25%，预计募集资金总额不超过1.4亿元，其中郭鸿宝承诺认购不低于配套募集资金总额的30%。达明科技是湖南一家智能工程技术服务企业，主要从事消防系统和建筑智能化系统的设计和施工。对于身处陕西、以消防产品销售为主的坚瑞消防来说，并购所带来的影响如何呢——公司在预案中表示：“公司在延伸和完善产业链的同时，也打开了产品的市场空间，有助于公司逐步成为综合消防系统和建筑智能化系统的整体解决方案提供商。”业绩不佳并购谋出路坚瑞消防在上市之初曾有“消防第一股”之称，不过上市之后业绩却并不理想——2011年，即上市第二年实现净利润1157.88万元，同比下滑51.24%;2012年业绩颓势未能就此打住，更是亏损1296.96万元;直至去年三季度末，公司业绩仍处于亏损状态，当期净利润亏损168.23万元。公司主打产品S型气溶胶灭火装置面对市场逐渐加剧的竞争，优势也在不断减少，毛利率及占公司营收的比重不断下滑。坚瑞消防证券事务代表夏鸥在接受《大众证券报》采访时曾表示：“目前基于市场上现在一个竞争加剧的局面，我们也逐步开始多行业、多领域的发展，以降低风险。”在此次收购之前，坚瑞消防曾分别于2012年和2013年收购了武汉华盛电子有限责任公司和吉林省辰禹建筑工程有限公司两家消防工程公司。不过与此番4.2亿元收购达明科技相比，上述两家公司规模小、所花费的资金也并不多。标的“完胜”坚瑞消防资料显示，达明科技2012年、2013年营收分别为1.44亿元和1.47亿元，净利润分别为2782万元、3129万元。根据预评估，达明科技预估值为4.36亿元，评估增值率约为172.59%。达明科技的上述成绩单，对于2013年营收和净利润分别为2.67亿元和488万元(注：业绩快报)的坚瑞消防来说，算得上优秀。“对于急需为自己正名的坚瑞消防来说，达明科技的并购可以直接体现到业绩上，是场及时雨。”昨日一投资者表示。注意到，这次收购中，达明科技股东对于标的公司自收购后2014年-2018年五年期间还有一个盈利承诺。“合并后不是说达明科技与坚瑞消防的净利润简单相加就是总利润了，合并后达明科技资产的公允价值和原账面价值差额将在以后年度形成折旧摊销，继而形成对净利润的影响。”一财务人士昨日告诉：“另外，标的公司评估时采取收益法，增值172%，这种评估方法具有一定的不确定性，投资者应该注意。”